联系方式：0371-65055606 当下颜值经济风头正劲，二级市场上医美概念也持续发烧。不过，这个蓬勃发展的市场也藏有暗角。
“(医美)前景非常广阔，但现实有很多发展‘顽疾’。”6月15日，在接受《每日经济新闻》记者采访时，华熙生物(688363，SH)品牌与传播战略中心总经理朱思楠称。他对医美的看法也是目前行业的共识。这个共识源自一系列尴尬数据：据相关权威机构统计，国内医美市场的黑市规模占比高达60.9%。
在这一背景下，非法医美成为重点整治对象。近日，国家卫健委等八部门发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，其中，无证执业、发布虚假广告、不正当竞争、药品与器械来源不合法合规等是重点整治的现象。
在多位业内人士看来，监管趋严是医美行业的大势所趋，从长远来看，无论对于行业还是企业来说，对医美行业的整治都是机遇，医美教育深化和渗透率提升的进程都有望加速。
六成医美市场在“黑市”
监管趋严无疑为蓬勃发展的医美行业敲响了警钟。
6月10日，国家卫健委等八部门发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，将于今年6月～12月在全国范围内开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。根据该工作方案，此次整治工作涉及打击非法开展医疗美容相关活动、规范医疗美容服务、打击非法制售药品医疗器械、查处违法广告和互联网信息等行为。
“并非从今年才开启对非法医美的联合整治。在整治医美乱象方面，国家有关部门一直都有行动。”朱思楠向《每日经济新闻》记者说道。
艾媒咨询发布的《2020年中国医疗美容行业洞察白皮书》指出，医美行业存在不少“黑机构”“黑医生”“黑针剂”——在国内，合法合规开展医美项目的机构仅占行业12%;医美非法从业者十万以上，合法医师仅占行业28%;市面上流通的针剂正品率只有33.3%。
央视市场研究(CTR)今年3月份的一份报告显示，我国医美市场行业乱象严重，无证经营、误诊服务现象泛滥，在医美行业中，黑市市场规模约占六成。其中，国内正规医美机构市场规模约为878亿元，而黑市规模约为1367亿元，大量的非正规机构充斥着市场，服务质量与安全性均无法保证。
在这一背景下，相关部门对医美乱象的整治力度正在逐步加码，并保持每年的高压态势。
东吴证券研报显示，2017年以来，国家卫健委联合其他主要部门，每隔一年开展一次大规模医美专项整治，其间也会完善制度加强医美监管，频次较以往有所增加。
“总的来说，我国医美行业监管趋严是大势所趋，而执行力度则是影响行业健康发展的关键。”在朱思楠看来，在医美高速发展背景下，要保持行业长期健康发展，必须加大整治力度，保证市场有序运行。
在多位业内人士看来，中国医美市场是全球增速最快的医美市场之一。目前，医美市场呈现需求规模不断增加、渗透率逐渐提升、轻医美市场明显增长、监管政策趋严、市场日趋规范等良好态势。
据德勤&美团《中国医美市场趋势洞察》报告数据，2020年中国医美市场规模达1975亿元，年复合增速为15.2%，高于全球医美疫情前10%的增速，预计未来还有至少一倍的增长空间。
尽管政策是医美强有力的“他律”，行业若想涅槃重生，业内从业各方的“自律”才是破茧而出的“内力”。正如中国整形美容协会会长张斌所说：“医美行业是中国经济发展过程当中的新产业、新业态、新模式。推动医美产业的健康发展，必须走标准化的道路，但这些标准不能都依靠国家。”
“水下市场”有望逐渐浮出水面
在良好的预期中，伴随着颜值经济风头正劲，医美板块在二级市场的热度持续升温。Wind数据显示，今年3月9日上证低点以来截至5月31日各行业板块阶段涨幅方面，医疗美容排名第二(扣除连板概念)。
然而，6月以来，医美板块近八成个股下跌，而相关概念股普遍下跌也被认为与八部委的整治行动有关。对于“持续发烧”的医美概念，这不见得就是坏事。
“长远来看，灰色地带的减少，将使医美市场上黑针剂、黑设备、黑机构数量下降，医美行业的‘水下市场’有望逐渐浮出水面。”朱思楠向《每日经济新闻》记者表示，从长远来看，医美行业的整治无论对于行业还是企业都是机遇。政策将推动行业进一步规范化，推动行业的长期良性发展，让优质医美标的稀缺性凸显，既有利于保障消费者权益，又有助于推动医美产品和服务的规范升级，医美教育深化和渗透率提升的进程都有望加速。
来自前瞻产业研究院的数据显示，在2014年到2019年的5年间，中国医美项目渗透率显著提升，从2014年的2.4%上升到2019年的3.6%。但与美国、日本、韩国等地区10%～20%的渗透率相比仍有差距，未来中国医美项目渗透率增长空间广阔。
在朱思楠看来，如果说之前的医美处在一个野蛮生长的时代，那么疫情之后它的发展主线已然不同，更多的行动轨迹是关于定位、关于创新、关于长期价值。
从产业链来看，医美行业上游主要包括原材料、药品/耗材、医疗器械生产厂商，中游则是以各大医院为主的医疗机构，下游的终端市场则包括获客渠道和获客平台。其中，医美行业上游市场集中度较高，各领域的龙头企业占据主要市场份额，相对中下游市场壁垒较高。
作为医美上游的原材料和耗材，透明质酸(俗称玻尿酸)则是一个绕不开的领域。自上世纪80年代以来，中国的透明质酸经历了从无到有、从小到大的发展历程，目前，中国的玻尿酸在全球的市场份额已经超过80%。据根据艾瑞咨询《2020年透明质酸应用场景白皮书》，华熙生物透明质酸销量已占据全球市场销量的四成，远超竞争对手。
这个行业老大，显然不愿只做原料供应商。《每日经济新闻》记者注意到，集研发、生产和销售于一体的华熙生物，在原料、医疗终端、功能性护肤品、功能性食品板块等多个领域布局。
中信证券6月1日研报显示，随着肉毒、童颜针(PLLA)、少女针(PCL)等更多新产品的上市，国内注射医疗美容市场仍将快速扩容，国产化率不断提高。从国产化率水平来看，2019年国内玻尿酸市场按销量排名，包括华熙生物在内的三家国产品牌排在前四。据预测，2022年本土品牌占比将达到约30%。
“资本市场对上市公司的评价，除了看企业经营的基本面，还有很重要一部分是看中公司的未来前景以及社会责任、口碑等。”在朱思楠看来，企业的生命力来自持续不断的盈利能力和创新能力。风口虽然让相关概念的公司“飞”起来，但一旦风停，那些企业是否依然能“飞”，取决于这两种能力是否具备及兑现。
